مصر به طور غیرمنتظره سیاست پولی را بدون تغییر رها می کند

بانک مرکزی مصر نرخ‌های بهره کلیدی را در تاریخ ۱۲ فوریه ۲۰۲۶ به میزان ۱۰۰ واحد پایه دیگر کاهش داد و به ۱۹٪ رساند، که هزینه‌های وام‌گیری را به پایین‌ترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۳ رساند، در حالی که تورم کاهش یافته و ارز تقویت شده است. کاهش نرخ برای دومین بار متوالی به طور گسترده‌ای پیش‌بینی شده بود و بیشتر تحلیلگران کاهش ۱۰۰ واحد پایه را انتظار داشتند. آخرین داده‌ها نشان داد که تورم شهری سالانه در ژانویه ۲۰۲۶ به پایین‌ترین سطح چهار ماهه ۱۱.۹٪ کاهش یافته است، در حالی که در ماه قبل ۱۲.۳٪ بود؛ در حالی که تورم اصلی برای دومین ماه متوالی به پایین‌ترین سطح پنج ماهه ۱۱.۲٪ کاهش یافته است. پوند مصر تا کنون حدود ۲٪ افزایش یافته و در حال حاضر با ۴۶.۸ به ازای هر دلار آمریکا معامله می‌شود، که بالاترین سطح از مه ۲۰۲۴ است. نرخ تخفیف نیز به ۱۹.۵٪ کاهش یافت. علاوه بر این، هیئت مدیره بانک مرکزی مصر نسبت ذخیره قانونی مورد نیاز (rrr) برای بانک‌های تجاری را از ۱۸٪ به ۱۶٪ کاهش داد.

بانک مرکزی مصر نرخ‌های کلیدی به میزان 100 پایه اساس را در روز پنج‌شنبه، 25 دسامبر 2025 کاهش داد و این نشان از افزایش اطمینان است که فشارهای تورمی پس از یک دوره طولانی از سیاست پولی فشرده، در حال کاهش است و نرخ‌ها به پایین‌ترین سطح خود از ژانویه 2024 رسیده‌اند. آخرین داده‌ها نشان داد که تورم شهری سالانه در نوامبر به 12.3% کاهش یافته است، کاهشی از بالاترین سطح سه ماهه آبان ماه به میزان 12.5%، که اصلی‌ترین عامل آن کاهش نرخ افزایش قیمت‌های غذایی بود (0.7% در مقایسه با 1.5% در اکتبر)، کمترین میزان از آوریل 2021. بانک مرکزی به تورم حدود 5-9% در چهارمین سه ماهه سال 2026 هدف گذاری کرده است، در حالی که انتظار دارد رشد واقعی ناخالص داخلی ناخالص به حدود 5% برسد. کمیته سیاست پولی همچنین نرخ سپرده شبانه را به 20.0%، نرخ تسهیلات شبانه را به 21.0% و نرخ عملیات اصلی را به 20.50% کاهش داد و نرخ تخفیف را به 20.50% کاهش داد. مصر برای بخش قابل توجهی از دو سال گذشته هزینه‌های قرض‌گیری بالا را حفظ کرده است زیرا سعی کرده است تا تورمی که به دلیل ارزش کاهش یافته ارز، شوک‌های تامین و فشارهای مالی ایجاد شده بود، را کنترل کند.

بانک مرکزی مصر نرخ سپرده شبانه خود را در جلسه نوامبر 2025 خود را در 21٪ ثابت نگه داشت و پس از چهار کاهش متوالی برای کنترل فشارهای تورمی، ثابت کردن انتظارات و بازگرداندن مسیر کاهش تورم متوقف شد. تحلیلگران انتظار داشتند نرخ 50 پایه اساسی به 20.5٪ کاهش یابد. سیاست‌گذاران توجه داشتند که تورم سالانه سرشاخه تا اکتبر 2025 از 11.7٪ در سپتامبر به 12.5٪ افزایش یافته است و تورم هسته‌ای از 11.3٪ در ماه گذشته به 12.1٪ افزایش یافته است. پیش‌بینی می‌شود تورم به عنوان تأثیر افزایش قیمت انرژی تا پایان سهماهه چهارم 2025 افزایش یابد و سپس به تدریج در نیمه دوم سال 2026 به سمت هدف بانک مرکزی مصر کاهش یابد. کمیته همچنین تصمیم گرفت نرخ تسهیلات شبانه را در 22٪ و نرخ تخفیف را بدون تغییر در 21.5٪ نگه دارد.