نرخ بیکاری برزیل از رکورد پایین خود بازگشت

تضعیف رئال برزیل به پایین‌ترین سطح یک‌ماهه

در ماه آوریل، ارزش رئال برزیل به کمتر از 5.87 در برابر دلار آمریکا کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح یک‌ماهه رسید، زیرا تنش‌های تجاری جهانی فزاینده باعث کاهش شدید دارایی‌های ریسکی شد و فشار زیادی بر ارزهای مرتبط با کالا وارد کرد. برزیل در ابتدا از مواجهه محدود با تعرفه‌های ایالات متحده و نقش استراتژیک خود به عنوان یک تأمین‌کننده کلیدی کشاورزی و انرژی به چین بهره‌مند شده بود. با این حال، تعرفه تلافی‌جویانه 34 درصدی چین بر واردات ایالات متحده به طور چشمگیری ترس از کندی جهانی را افزایش داده است، که باعث کاهش قیمت کالاها و تضعیف چشم‌انداز صادرات برزیل شده است. این وخامت خارجی انتظارات برای مازاد تجاری قوی که قبلاً از رئال حمایت می‌کرد را کاهش داده است. در عین حال، نوسانات فزاینده مسیر سیاست داخلی برزیل را مبهم کرده است، با اینکه انتظارات تورمی به طور کلی تثبیت شده و بانک مرکزی به پایان چرخه افزایش نرخ بهره نزدیک می‌شود، دامنه افزایش نرخ‌های بیشتر در حال کاهش است.

ایبوفِسپا روند نزولی را ادامه می‌دهد

شاخص ایبوفِسپا ۱.۳٪ کاهش یافت و در روز دوشنبه به ۱۲۵,۵۸۸ رسید و زیان‌های جلسه قبلی را به پایین‌ترین سطح نزدیک به یک ماه رساند، در حالی که جنگ‌های تجاری در حال تشدید است که ترس از رکود اقتصادی را در سراسر جهان افزایش می‌دهد. تعرفه‌های ایالات متحده همراه با مالیات تلافی‌جویانه ۳۴٪ چین نگرانی‌ها را در مورد رکود اقتصادی قریب‌الوقوع تشدید کرده است و باعث کاهش شدید قیمت نفت شده است زیرا سرمایه‌گذاران برای تقاضای ضعیف‌تر جهانی آماده می‌شوند. این کاهش شدید در نفت پیش‌بینی‌های درآمدی برای صادرکنندگان کالا را تضعیف می‌کند و بر بخش‌هایی از معدن و انرژی برزیل تا تولیدکنندگان تأثیر می‌گذارد. در برزیل، وضعیت با کاهش ورود ارز خارجی و فشارهای فزاینده سیاست پولی تشدید می‌شود، زیرا بانک مرکزی تلاش می‌کند اقتصادی را که قبلاً با چالش‌های مالی مواجه است، تثبیت کند. شرکت‌های بزرگ مانند پتروبراس (-۵.۶٪)، واله (-۱.۶٪)، آمبِو (-۳.۹٪)، بانک دو برزیل (-۱.۱٪) و کمپانیا سانئا (-۱.۸٪) رهبری کاهش را بر عهده داشتند، در حالی که بیشتر سهام‌های دیگر نیز زیان‌های شدیدی را تجربه کردند.

افزایش بیش از 13.8 درصد مازاد تجاری برزیل در مارس

فایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\nفایل ترجمه:\n\n

کاهش نرخ بهره باند ۱۰ ساله برزیل به دلیل پرواز به سوی امنیت

درآمد ناخالص بر روی بند های دولتی برزیل با مدت ۱۰ ساله به سمت ۱۴.۷٪ کاهش یافت و از اوایل ماه مارس که به ۱۵.۱۱٪ نزدیک شده بود، بازگشت، زیرا سرمایه گذاران به دنبال پناهگاه در میان تنش های تجاری جهانی در حال افزایش بودند. افزایش احتمال ریسک، که توسط تعرفه های رئیس جمهور ترامپ و اقدامات انتقامی گسترده چین تقویت شده است، باعث ترس از کاهش جهانی شده است، تقاضا برای دارایی های پناهگاهی را افزایش داده و بازده ها را کاهش داده است. این کاهش گسترده توسط فشارهایی بر بانک های مرکزی برای تسهیل سیاست پولی به منظور جبران کاهش اقتصادی پیش بینی شده، تشدید شده است. در داخلی، با وجود پیشرفت هایی در تجمیع مالی، که در یک فایده اولیه به ارزش ۱۰۴.۱ میلیارد رئال و کاهش بدهی عمومی خالص به ۷۵.۳٪ از تولید ناخالص داخلی در ژانویه، نگرانی های مالی ادامه دارد و سرمایه گذاران را مجبور به خواستن پیش پرداخت های ریسک بالا می کند.

ریال برزیلی از بالاترین سطح چندماهه عقب می‌افتد

رئیسه برزیلی به بیش از 5.82 دلار آمریکایی ضعیف شد، از سطح قوی‌ترین خود از اکتبر 2024 به 5.63 که در تاریخ 3 آوریل رخ داده بود، بازگشت، زیرا تنش‌های تجاری جهانی به افزایش منجر شد و بر ارزش ارزهای مرتبط با کالاها تاثیر گذاشت. ابتدا برزیل از تعریض محدود به تعریف‌های تعریف‌های آمریکا بهره‌مند شد و نقش استراتژیک خود به عنوان تامین‌کننده کلیدی کشاورزی و انرژی به چین را داشت. با این حال، تعریف 34 درصدی چین بر روی واردات آمریکا ترس‌های شدیدی از کاهش جهانی ایجاد کرده است، که منجر به کاهش قیمت‌های کالا و تضعیف پیش‌بینی صادرات برزیل شده است. این تضعیف خارجی انتظارات برای فوق‌العاده بودن مازاد تجاری که قبلاً ارز را تحت پوشش قرار داده بود، کاهش داده است. در همین حال، نوسانات افزایش یافته، مسیر سیاست داخلی برزیل را تاریک کرده است: با انتظارات تورم به طور گسترده ثابت شده و بانک مرکزی به پایان دوره تنگ‌شدن خود نزدیک می‌شود، دامنه برای افزایش نرخ‌های اضافی دارای محدودیت است.

شاخص ایبوفِسپا زیان هفتگی شدیدی ثبت کرد

شاخص ایبوسپا 3 درصد کاهش یافت و در سطح 127,256 در روز جمعه بسته شد و شاخص را به زیان هفتگی 3.5 درصدی کشاند زیرا تنش‌های تجاری فزاینده بازارهای جهانی را مختل کرد. تعرفه‌های ایالات متحده، همراه با مالیات تلافی‌جویانه 34 درصدی چین بر کالاهای آمریکایی، سرمایه‌گذاران را به سمت موقعیت‌های بدون ریسک سوق داده است. بخش‌های عمده، به ویژه انرژی و کالاها، به طور قابل توجهی آسیب دیده‌اند و بازیگران کلیدی مانند پتروبراس و واله به ترتیب 4.2 درصد و 4.1 درصد کاهش یافته‌اند، در حالی که قیمت نفت سقوط کرده و تقاضای کالاها به طور گسترده‌ای کاهش یافته است. در داخل کشور، عدم اطمینان در مورد کاهش نرخ‌های پیش‌بینی شده توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در میان ترس از رکود اقتصادی - همراه با تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیگنال‌های متناقض از سیاست‌های تجاری برزیل - فعالیت بازار را بیشتر کاهش داده است و بیشتر سهام‌ها به شدت پایین‌تر معامله می‌شوند زیرا سرمایه‌گذاران برای عدم قطعیت‌های بیشتر جنگ تجاری که رشد و تقاضای جهانی را تهدید می‌کند، آماده می‌شوند.

ایبووسپا کمی پایین‌تر بسته شد در حالی که بزرگی تجارتی برزیل افزایش یافت

شاخص بورسای São Paulo (Ibovespa) تلفات ابتدایی خود را کاهش داد و در روز پنج‌شنبه با کاهش کمی به مقدار ۱۳۱٬۱۴۱ بسته شد، که توسط تعرفه‌های نرم‌تر آمریکا بر روی کالاهای برزیلی پشتیبانی شد که نسبت به تعرفه‌های سنگین‌تر بر چین (۵۴٪)، اتحادیه اروپا (۲۰٪) و ژاپن (۲۴٪) بود. در حالی که تعرفه ۱۰٪ گسترده نگرانی‌های رقابتی را افزایش می‌دهد، مزیت نسبی برزیل می‌تواند بازار صادرات خود را در زمینه کشاورزی و کالاهای اولیه تقویت کند. احساس سرمایه‌گذاران همچنین با انتظاراتی که انتقام تجاری از چین و دیگران ممکن است سرمایه‌گذاری را به برزیل هدایت کند، بهبود یافت. با این حال، تنش‌های تجاری در حال تشدید خطراتی را به همراه دارند، با تخمین‌هایی که نشان می‌دهند ۰٫۵ درصد از تولید ناخالص داخلی (GDP) را کاهش می‌دهند. تعهدات رئیس جمهور لولا در مورد اقدامات متقابل نیز عدم قطعیتی را افزوده است، اگرچه بازارها به طور مثبت به موقعیت برزیل واکنش نشان داده‌اند. شرکت‌های بزرگ پتروبراس (-۳٫۵٪)، واله (-۳٫۶٪) و سوزانو (-۴٫۴٪) در میان کاهش‌های قیمت کالاهای اولیه ضعیف رهبری کردند، در حالی که بیشتر بخش‌های دیگر پیشرفت کردند.

رئال برزیلی در بیش از 5 ماه بالاترین سطح

رئیسه برزیلی به سوی 5.6 در مقابل دلار آمریکا در آوریل ارزش یافت، قوی‌ترین سطح خود را از اکتبر 2024، با بهره‌مندی از تعرفه‌های نسبتاً ملایم در مقایسه با سایر اقتصادهای اصلی، که این امر آن را در مواجهه با تدابیر تجاری جدید دونالد ترامپ به موقعیت مطلوب‌تری قرار می‌دهد. در حالی که این تعرفه‌ها نماینده‌ی منفی برای تجارت جهانی هستند، روابط تجاری متعادل برزیل با ایالات متحده از تأثیرات بزرگتری که سایر کشورها روبرو هستند، آن را محافظت می‌کند. علاوه بر این، بخش‌های صادراتی کالاهای اولیه برزیل، به ویژه کشاورزی، ممکن است از یک تغییر پتانسیلی در دینامیک تجارت جهانی بهره‌مند شوند، همانند زمان جنگ تجاری ایالات متحده و چین که تقاضای چین برای کالاهای اولیه را به سمت برزیل هدایت کرد. این موقعیت تجاری توسط سرمایه‌گذاری‌های مداوم چین در زیرساخت‌های برزیل تقویت شده است، که بیشتر پیش‌بینی‌های صادرات برزیل را پشتیبانی می‌کند. به‌علاوه، احساس بازار جهانی، به‌ویژه در پاسخ به نگرانی‌ها در مورد رکود اقتصادی ایالات متحده و کاهش نرخ‌های پیش‌بینی‌شده توسط فدرال رزرو، باعث ضعف دلار آمریکا شده است.

ایبووسپا پس از اعمال تعرفه‌های آمریکا کاهش یافت

شاخص بورس ایبووسپا حدود 0.6٪ کاهش یافت و روز پنج‌شنبه زیر سطح 131,190 واحد رفت. تدابیر گسترده‌ای از جانب ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، که اعلام شده و قرار است حداقل 10٪ افزایش بر روی تمام صادرات برزیل اعمال شود، باعث نگرانی شرکت‌های بزرگ وابسته به صادرات شده است. این تعرفه‌ها، هدفمند به منظور تعادل تجاری دیده شده، انگیزه‌های خطرپذیری جهانی را تقویت کرده و ترس از رکودی احتمالی که ممکن است تقاضا برای صادرات کالاهای کمودی برزیل را ضعیف کند، افزایش داده است. پیش‌بینی اقدامات انتقامی توسط شرکای تجاری دیگر، همراه با افزایش هزینه‌های ورودی، کاهش تولید صنعتی، و رشد کمتر تولید، فشارهای اقتصادی داخلی را بیشتر تشدید کرده و باعث کاهش گسترده‌ای در سهام برزیل شده است. بخش‌های کلیدی مانند انرژی و معدن به ویژه آسیب‌پذیر هستند، با پتروبراس بیش از 3٪ و واله بیش از 1.5٪ از دست دادن، زیرا سرمایه‌گذاران در میان ناتوانی در تعیین مجدد انتخابات خود در میان افزایش نااطمینانی در مورد تأثیر بلندمدت تعرفه‌ها هستند.

فعالیت خدمات برزیل در بالاترین سطح ۴ ماهه

شاخص مدیران خرید خدمات برزیل S&P Global در ماه مارس 2025 به 52.5 افزایش یافت که نسبت به 50.6 در فوریه، بالاترین سطح چهار ماهه را نشان می‌دهد و فعالیت مقاوم خدمات را نشان می‌دهد. ورود کسب‌وکارهای جدید به رشد بازگشت زیرا تقاضای بهبود یافته باعث افزایش قابل توجه فروش شد که سریع‌ترین رشد در چهار ماه گذشته بود. خدمات مصرفی در افزایش تولید و فروش پیشرو بودند، در حالی که بخش مالی و بیمه بیشترین افزایش در هزینه‌های تولید را تجربه کرد. هزینه‌های ورودی با دومین سرعت سریع در نزدیک به سه سال افزایش یافت، که ناشی از افزایش هزینه‌های غذا، نیروی کار، مواد، حمل‌ونقل و خدمات عمومی بود، در حالی که تورم قیمت فروش، اگرچه بالا بود، به ضعیف‌ترین سطح خود در سال 2025 تاکنون کاهش یافت. با وجود فشارهای شدید هزینه و محدودیت‌های مداوم ناشی از هزینه‌های بالای وام‌گیری و قدرت خرید کم، شرکت‌ها استخدام را با سرعتی ثابت، هرچند کندتر از فوریه، گسترش دادند. خوش‌بینی نسبت به سال 2025 به پایین‌ترین سطح خود از ماه مه 2021 کاهش یافت و به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از میانگین بلندمدت سری خود باقی ماند، در میان نگرانی‌ها در مورد نکول، تورم و هزینه‌های بالای وام‌گیری.

فعالیت بخش خصوصی برزیل در سطح بالای ۴ ماهه

شاخص PMI کلی S&P Global برای برزیل در مارس 2025 به 52.6 از 51.2 در فوریه افزایش یافت، که نشان‌دهنده یک گسترش متوسط در فعالیت بخش خصوصی با افزایش خروجی کل برای دومین ماه متوالی و در سطح چهار ماهه بالا بود. هم خدمات و هم تولید تولید افزایش یافت، با نرخ رشد به طور کلی مشابه در سراسر بخش‌های تولید و خدمات. کسب و کارهای جدید به رشد بازگشتند، با شرکت‌های خدماتی که یک گسترش قوی‌تر نسبت به تولیدکنندگان کالاها را یادداشت کردند، زیرا فروش‌های ترکیبی با سرعتی بالاتر از نوامبر 2024 رشد کردند. اشتغال بخش خصوصی در مارس بیشتر افزایش یافت، که دنباله فعلی ایجاد شغل به یک سال و نیم ادامه یافت. در جلوه قیمت، شرکت‌های بخش خصوصی نشان دادند که تورم کاهشی برای هزینه‌های ورودی و هزینه‌های خروجی وجود دارد، اگرچه نرخ افزایش به طور تاریخی بالا ماند، به ویژه برای هزینه‌های تجاری.

رئیسه برزیلی مقاوم در مقابل اعمال تعرفه‌های آمریکا

رئیسه برزیلی به سوی 5.66 دلار آمریکایی ارزش گرفت و به سمت قوی‌ترین سطح خود از نوامبر 2024 در 5.65 نزدیک شد که آخرین بار در 19 مارس رسیده بود، که تحت تأثیر ترکیبی از عواملی که اثر تنش‌های تجاری آمریکا را کاهش می‌دهند، بود. تعریف مستقیم محدود از صادرات به تعریف جدید 10 درصدی آمریکا - که تخمین زده شده است که حدود 2 میلیارد دلار از صادرات را تحت تأثیر قرار خواهد داد و بخش‌های کلیدی مانند هواپیما، فولاد و نفت را نجات داده است - به کاهش احتمالی پیامدهای بالقوه کمک کرده است. علاوه بر این، تفاوت سودآوری جذاب، مداخلات هدفمند بانک مرکزی برزیل از طریق مبادلات ارزی برای کنترل نوسانات، و تدابیر قوی داخلی هدفمند برای کنترل تورم، همه به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران کمک کرده‌اند. این حمایت‌ها، همراه با ضعف گسترده دلار و عوامل متضاد در میان همتایان مرتبط با کالاهای اولیه، جذابیت برزیل را برای معاملات حمل‌ونقل حفظ کرده‌اند، با وجود خطراتی که فشارهای تورمی طولانی مدت آمریکا در نهایت ممکن است منجر به محدود کردن آسان‌گیری پولی برزیل و افزایش هزینه‌های اقتراض خارجی شود.