پزوی آرژانتینی دوباره در حال دفاع است

پزوی آرژانتین به بیش از ۱٬۴۵۰ در مقابل دلار آمریکا ضعیف شد و به نزدیک‌ترین نقطه به رکوردهای تاریخی رسید، زیرا تصمیم بانک مرکزی برای ارتباط دادن محدوده معاملاتی ارز به تورم به طور موثر تسریع کردن نرخ انحراف و انتظارات را به سمت یک مسیر نامینال ضعیف‌تر تغییر داد. با جایگزینی پیش‌تنظیم ۱٪ ماهانه با تنظیماتی مرتبط با تورم ماهانه نزدیک به ۲٫۵٪، سیاست‌گذاران به طور رسمی از دست دادن سریع‌تر پزو را تصویب کردند، که باعث شد تا شرکت‌ها و خانواده‌ها تقاضای دلار خود را جلو بیاورند و فعالیت‌های حفاظتی خود را افزایش دهند. در همان زمان، برنامه‌های بازسازی رزروهای خالی از دلار از طریق خرید تدریجی دلار در حالی که پایه پولی را به سمت ۴٫۸٪ از تولید ناخالص داخلی گسترش می‌دهد، توان بانک را در دوره نزدیک برای مقابله با فشار ارزی کاهش داد، به خصوص در بازار ارز کم‌عمق. این تغییرات سیاستی با موقعیت خارجی آسیب‌پذیر، نیازهای قابل توجه خدمات بدهی در دوره نزدیک و رزروهای محدود همچنان، فشار را در سرانجام محدوده معاملاتی تشدید کرد.

پزوی آرژانتین تقویت شد و از ۱٬۴۰۰ به دلار آمریکا فراتر رفت، از نقطه ضعف رکوردی ۱٬۴۹۲٫۲ در تاریخ ۲۴ اکتبر بهبود یافت پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آرژانتین که حدود ۴۱٪ از آرا ملی را به ائتلاف رئیس جمهور میلی و حضور کنگره بزرگتری ارائه داد و احتمال تقویت معتبر تمرکز مالیاتی، لغو مقررات و خصولتی سازی را افزایش داد. این وضوح سیاسی خطرات معتبر سرمایه‌گذاری را کاهش داد و اعتماد به اینکه پیشرفت‌های اخیر در مبارزه با تورم و تعادل مالی حفظ خواهد شد، افزایش یافت. در همان زمان، بسته حمایتی گزارش شده ایالات متحده به ارزش حدود ۴۰ میلیارد دلار، شامل یک معاوضه ۲۰ میلیارد دلاری و ترتیبات تامین مالی خصوصی مطابق، مایعیت خارجی نزدیک‌مدت را فراهم کرد که فشارهای تجدید تأمین را کاهش داد و به انتشارات سرمایه‌ای و نرخ بهای اوراق قرضه حکومتی اجازه داد تا تنگ‌تر شوند. رالی قدرتمند است اما شرطی بر پایه ادامه انضباط مالی، اجرای به موقع اصلاحات و تأمین مالی خارجی پایدار است.

پزوی آرژانتین به بیش از ۱,۴۵۰ در مقابل دلار آمریکا ضعیف شد و به سمت کمترین مقدار تاریخی خود از ۱,۴۷۵ از ۱۹ سپتامبر بازگشت، پس از یک بازیابی کوتاه زمانه زمانی که عدم قطعیت سیاسی و سیاستی قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۶ اکتبر با شکوه‌های در مورد اندازه و فوریت پشتیبانی آمریکا برخورد کرد، باعث خروجات سنگین ارزی، تجدید قیمت ریسک واپایش و شتاب به سمت حفاظت آینده شد. ابتدا بازارها از صحبت‌های چاره‌ای ۲۰ میلیارد دلاری خوشحال شدند اما زمان‌بندی و شرایط فعال‌سازی مبهم معامله، نظرات عمومی مختلط از واشنگتن و هشدار مهمی که کمک آمریکا ممکن است به نتیجه انتخابات وابسته باشد، اعتماد را تضعیف کرد. حتی پس از خرید محدود ترزاوری پزو، نرخ رسمی تبادل و فورواردهای کوتاه مدت به شدت کاهش یافتند، نشان دهنده گارانتی بانک‌ها و شرکت‌ها و استرس تامین مالی بود. در مقابل یک موقعیت ذخیره ضعیف و تعهدات خارجی نزدیک بزرگ، معامله‌گران به جای آن احتمال بالاتری از تغییر سیاست پس از انتخابات را قیمت‌گذاری کرده‌اند.