نرخ بیکاری کانادا در پایین‌ترین سطح سه‌ماهه ثابت ماند

TSX به نزدیک‌ترین کمینه ۸ ماهه خود سقوط کرد

شاخص کلی S&P/TSX با افت 4.7٪ به مقدار 23,194 در روز جمعه کاهش یافت و به سطح پایین چندماهه‌ای خود گسترش یافت، در میان تشدید اختلافات تجاری و چالش‌های اقتصادی داخلی رو به رو شد. تجدید تعرفه‌های آمریکا، عدم قطعیت‌ها در مورد معافیت‌های تعرفه خودرو، و تعرفه انتقامی 34٪ چین باعث تقویت ترس از رکود شده و باعث فروش گسترده در بازار شد. این احساس افزایش یافته از ریسک منجر به کاهش تند قیمت‌های نفت خام به پایین‌ترین سطح خود از آگوست 2021 شد، که به نوبه خود بازار سهام انرژی را تضعیف کرد. غول‌های انرژی کانادایی زیان‌های زیادی را متحمل شدند، با کاهش 6.7٪ کاناداین نچرال، سانکور کاهش 8.8٪، امپریال اویل کاهش 6.7٪، و سنووس سقوط 11.9٪. علاوه بر این، سهام سنگین فناوری، مالی، و معدنی مانند شاپیفای (-5.6٪)، بروکفیلد (-7.2٪)، و ویتون پرشیوس (-8.8٪) نیز کاهش‌های قابل توجهی را ثبت کردند. از نظر اقتصادی، 32,600 شغل در مارس از دست رفت و نرخ بیکاری به 6.7٪ افزایش یافت، که آسیب‌پذیری‌های اقتصادی کانادا را بیشتر آشکار کرد.

نرخ بازده باند 10 ساله کانادا نزدیک به پایین‌ترین سطح 2 ساله

درآمد ناخالص بر روی اوراق دولتی ۱۰ ساله کانادا به سمت ۲.۸۵٪ کاهش یافت، نزدیک به کمترین سطح دو ساله ۲.۸۳٪ که در اوایل مارس ثبت شده بود، زیرا سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پناهنده در میان فشارهای جهانی و داخلی شدند. تنش‌های تجاری در حال تشدید هستند - به دلیل تعرفه ۱۰٪ گسترده رییس‌جمهور ترامپ بر تمام واردات و تعرفه انتقام‌جوی ۳۴٪ چین بر کالاهای آمریکایی - که ترس از رکود جهانی را افزایش داده است. در داخلی، از دست دادن ۳۲٬۶۰۰ شغل در مارس و افزایش نرخ بیکاری به ۶.۷٪ نشان می‌دهد که بازار کار ضعیف شده است و نگرانی‌ها درباره مسیر اقتصادی کانادا عمیق‌تر شده‌اند. با افت قیمت نفت بیش از ۷٪ و مواجه شدن صادرات کلیدی با موانع تجاری جدید، فشار بر رشد افزایش یافته است. همانطور که بانک کانادا برای جلسه سیاستی ۱۶ آوریل خود آماده می‌شود، بازارها انتظار دارند که نگرش مهربانانه به علت شرایط ناپایدار ادامه داشته باشد.

فروپاشی TSX به نزدیک‌ترین کمینه ۸ ماهه

شاخص کلی S&P/TSX بیش از 3٪ کاهش یافت و پنج‌شنبه زیر نقطه 23,600 رسید، ادامه فروش برای رسیدن به کمترین سطح چندماهه خود در میان چالش‌های اقتصادی داخلی روزافزون و تشدید مناقشات تجاری. داده‌های اشتغال کانادا نشان داد که در مارس 32,600 شغل از دست داده شد و نرخ بیکاری به 6.7٪ افزایش یافت، تاکید بر آسیب‌پذیری‌های اقتصادی. این کاهش توسط کاهش تند قیمت نفت خام - بیش از 7٪ پایین‌تر به سطوحی که از آگوست 2021 دیده نشده‌اند - که منجر به ضعف سهام انرژی شد. تجدید تعریف تعرفه‌های آمریکا، عدم قطعیت‌ها در مورد معافیت‌های تعرفه خودرو، و تعرفه انتقامی 34٪ چین که از 10 آوریل آغاز می‌شود، باعث فشار بیشتر بر بازار شد. غول‌های انرژی با کاهش رهبری کردند، کانادایی نچرال (-7.2٪)، سانکور (-7.2٪)، امپریال اویل (5.4٪)، و سنووس (-9.5٪) همه افت شدند. علاوه بر این، سهام سنگین فناوری، مالی، و معدنی نیز با افت تندی روبرو شدند، با شاپیفای (-7.8٪)، بروکفیلد (-5.2٪)، و ویتون پرشیوس (-3.8٪) رهبری افت بخش مربوطه خود را بر عهده داشتند.

دلار کانادا کاهش می‌یابد

دلار کانادا به سمت 1.42 دلار ضعف کرد و از بالاترین سطح خود در حدود چهار ماه 1.41 دلار در تاریخ 3 آوریل عقب نشینی کرد، به دلیل نشانه‌های ضعف اقتصاد داخلی و افزایش عدم قطعیت تجارت خارجی. در داخل کشور، از دست دادن 32,600 شغل در مارس و افزایش نرخ بیکاری به 6.7% نشان می‌دهد که بازار کار ضعیف شده و پیش‌بینی اقتصادی را کاهش می‌دهد. به طور همزمان، قیمت نفت خام - یکی از عوامل اصلی حمایتی برای دلار کانادا مرتبط با کالاها - بیش از 7% کاهش یافت و به سطح‌هایی که از آگوست 2021 دیده نشده بود، به دلیل نگرانی‌های از افزایش تولید از سوی اوپک+ و تنش‌های تجاری جهانی در حال افزایش. اگرچه ابتدا ارز از یک موقعیت بدون تعرفه تحت تدابیر جدید محافظتی آمریکا بهره‌مند شد، اختلافات تجاری افزایش یافته، به ویژه در مورد تعرفه‌های خودرو، اکنون باعث افزایش احتیاط بازار می‌شود. با تعیین تاریخ 16 آوریل برای بررسی سیاست توسط بانک کانادا، انتظارات برای ادامه نگرانی‌ها در میان ترس از رکود افزایش یافت.

نرخ بیکاری کانادا از کمینه ۳ ماهه بهبود یافت

نرخ بیکاری در کانادا در مارس 2025 به 6.7٪ افزایش یافت، از کمترین سطح سه ماه گذشته افزایش یافت و با انتظارات بازار همخوانی داشت. تعداد افراد بیکار به 36.1 هزار نفر افزایش یافت و به 1،509 هزار نفر رسید، که باعث کاهش مشابهی در نیروی کار شد و منجر به کاهش 0.1 درصدی در نرخ شرکت به 65.2٪ شد، کمترین میزان در پنج ماه گذشته. بنابراین، اشتغال خالص به 32.6 هزار نفر نسبت به ماه گذشته کاهش یافت و به 20،962 میلیون نفر رسید، که از انتظارات بازار برای افزایش شغل به میزان 12 هزار نفر کمتر بود.

اشتغال کانادا به طور غیرمنتظره کاهش یافت

در ماه مارس، اشتغال در کانادا به میزان ۳۳,۰۰۰ نفر کاهش یافت که این اولین کاهش از ژانویه ۲۰۲۲ بوده و برخلاف انتظارات افزایش ۱۲,۰۰۰ نفری است. این کاهش ناشی از از دست دادن ۶۲,۰۰۰ شغل تمام‌وقت (-۰.۴٪) بود که رشد قبلی را جبران کرد. نرخ اشتغال به ۶۰.۹٪ کاهش یافت (-۰.۲ واحد درصد). مشاغل بخش خصوصی به میزان ۴۸,۰۰۰ نفر کاهش یافت، در حالی که اشتغال در بخش عمومی و خوداشتغالی ثابت باقی ماند. اشتغال در بخش عمده‌فروشی و خرده‌فروشی (-۲۹,۰۰۰) و همچنین اطلاعات، فرهنگ و تفریح (-۲۰,۰۰۰) کاهش یافت. در بخش‌های «سایر خدمات» مانند خدمات شخصی و تعمیرات (+۱۲,۰۰۰) و خدمات عمومی (+۴,۲۰۰) افزایش‌هایی مشاهده شد. در استان‌های کانادا، اشتغال در انتاریو (-۲۸,۰۰۰) و آلبرتا (-۱۵,۰۰۰) کاهش یافت، در حالی که در ساسکاچوان (+۶,۶۰۰) افزایش یافت. کاهش اشتغال در میان مردان بالای ۵۵ سال (-۲۱,۰۰۰) قابل توجه بود و نرخ اشتغال آن‌ها برای سومین ماه کاهش یافت. اشتغال در میان مردان در سنین اصلی (۲۵-۵۴) نیز کاهش یافت (-۱۶,۰۰۰)، در حالی که اشتغال زنان ثابت ماند. اشتغال جوانان تغییر چندانی نشان نداد.

کاهش نرخ بازده باند ۱۰ ساله کانادا به دلیل ترس از رکود

درآمد ناخالص بر روی اوراق دولتی ۱۰ ساله کانادا زیر ۲.۹۲٪ کاهش یافت و به نزدیک‌ترین نقطه دو ساله‌اش که در اوایل مارس با ۲.۸۳٪ ثبت شده بود نزدیک شد. این اتفاق در پی جذب سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پناهنده اتفاق افتاده است که به دنبال ریسک‌های رکود جهانی در پی تدابیر تعرفه‌ای آمریکا افزایش یافته است. اعلام ترامپ رئیس‌جمهور درباره تعرفه پایه ۱۰٪ بر روی تمام واردات - و حتی نرخ‌های بیشتر برای برخی از شرکای تجاری کلیدی - نگرانی‌ها را درباره کاهش فعالیت اقتصادی آمریکا و تدابیر انتقامی احتمالی تشدید کرده است. این عدم قطعیت توسط اطلاعات بدترین صادرات داخلی، با کاهش ۵.۵٪ در صادرات کالاهای فوریه و تغییر تراز تجاری از ماه ژانویه با سود ۳.۱ میلیارد دلار به عجز ۱.۵ میلیارد دلار، همچنین افت شدید در PMI ترکیبی به پایین‌ترین سطح از ژوئن ۲۰۲۰، تشدید شده است. انتظارات رشد محدود باعث افزایش تقاضا برای اوراق دولتی کانادا شده و نرخ‌ها را به پایین می‌کشاند زیرا شرکای بازار سعی در کاهش ریسک در میان اختلالات گسترده تجارت جهانی دارند.

فعالیت خدمات کانادا به پایین‌ترین سطح تاریخی می‌رسد

شاخص خدمات PMI گلوبال اسپی‌اندپی کانادا در مارس 2025 به 41.2 از 46.6 در ماه قبل افت کرد، نشان دهنده چهارمین دوره متوالی کاهش فعالیت خدماتی کانادا با نرخ بی‌سابقه‌ای است. کسری شدید در کسب و کارهای جدید به دلیل نگرانی‌های تعرفه‌ای منجر به کاهش هزینه‌های مشتری شد. بنابراین، کاهش تقاضا برای ظرفیت منجر به از دست دادن محدود شغلی شد که سومین کاهش ماهانه متوالی در سطح استخدام بود. در زمینه قیمت، هزینه‌های عملیاتی قابل توجهی افزایش یافتند، با افزایش تورم قیمت ورودی به بالاترین سطح خود از اکتبر 2023 افزایش یافت، که توسط افزایش هزینه‌های نیروی کار و افزایش هزینه‌های تامین‌کننده تحریک شد. به آینده نگاه کرد، اعتماد به نفس به پایین‌ترین سطح خود از مه 2020 سقوط کرد، در میان نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها و چشم‌انداز نامعلوم.

سقوط شاخص TSX به دلیل نگرانی از تعرفه‌ها و عدم تعادل تجاری

شاخص ترکیبی S&P/TSX روز پنج‌شنبه با 3.8% کاهش به 24,336 رسید، زیرا تعرفه‌های متقابل تهاجمی ایالات متحده که توسط رئیس‌جمهور ترامپ اعلام شد، ترس از رکود جهانی عمیق‌تر و اختلال در زنجیره‌های تأمین را برانگیخت. اگرچه کانادا تحت توافق‌نامه USMCA از معافیت نسبی برخوردار است، اما عدم اطمینان گسترده‌تر به شدت بر بخش‌های وابسته به صادرات تأثیر گذاشته است - این وضعیت با داده‌های داخلی که کاهش 5.5 درصدی صادرات کالا در فوریه و تراز تجاری رو به کاهش که از مازاد 3.1 میلیارد دلاری در ژانویه به کسری 1.5 میلیارد دلاری تغییر یافته است، تشدید شده است. انتظارات افزایش بیشتر تعرفه‌ها و اقدامات تلافی‌جویانه، همراه با افزایش هزینه‌های ورودی و نگرانی‌ها در مورد کندی فعالیت‌های صنعتی، باعث افزایش اجتناب از ریسک شده و به فروش گسترده‌ای منجر شده است. به‌ویژه، تولیدکنندگان فناوری، مالی و انرژی به شدت آسیب دیده‌اند، به طوری که Shopify با 19.6% کاهش، Brookfield با 8.9% کاهش و Imperial Oil با 8.1% کاهش، پیشتاز کاهش در بخش‌های مربوطه خود بوده‌اند.

فعالیت بخش خصوصی کانادا در مارس سقوط می‌کند

شاخص PMI کانادا کمپوزیت اس‌اند‌پی گلوبال در مارس 2025 به 42 کاهش یافت، که از 46.8 در فوریه کاهش یافت و بزرگ‌ترین کاهش خروجی بخش خصوصی را از زمان کاهش ناشی از COVID-19 در ژوئن 2020 نشان داد. کاهش در خدمات (PMI در 41.2 در مقابل 46.6 در فوریه) به ویژه شدید بود و فعالیت تولید (PMI در 46.3 در مقابل 47.8) نیز با نرخی سریعتر از ماه گذشته کاهش یافت. این نزول به دلیل کمبود سفارشات جدید، بیشتر به دلیل عدم قطعیت در مورد تعرفه‌ها و وضعیت سیاسی کانادا بود که منجر به بزرگ‌ترین کاهش کسب و کار جدید از ژوئن 2020 شد. به عبارت دیگر، از سومین ماه متوالی از افت شغلی گزارش شد و احساسات در مورد آینده به پایین‌ترین سطح خود از ماه مه 2020 رسید. همزمان، فشارهای هزینه‌ها افزایش یافت و تورم قیمت ورودی به بالاترین نقطه خود در تقریباً دو و نیم سال رسید.

واردات کانادا به رکورد جدیدی رسید

واردات کل کانادا در ماه فوریه ۲۰۲۵ با ۰.۸٪ افزایش به رکورد جدید ۷۱.۶ میلیارد دلار کانادا رسید، که پنجمین افزایش ماهانه متوالی را نشان می‌دهد، پس از افزایش ۲.۴٪ در ژانویه. بزرگترین عوامل افزایش شامل واردات وسایل نقلیه موتوری و قطعات (+۵.۸٪)، ماشین‌آلات صنعتی، تجهیزات و قطعات (+۳.۱٪)، محصولات انرژی (+۵.۲٪) و محصولات فلزی و معدنی غیر فلزی (+۳.۵٪) بودند. واردات از ایالات متحده در فوریه ۲.۵٪ افزایش یافت، در حالی که واردات از کشورهایی غیر از ایالات متحده ۲.۰٪ کاهش یافت.

کاهش صادرات کانادا

صادرات کل کانادا در ماه فوریه ۲۰۲۵ به میزان ۵.۵٪ کاهش یافت و به ۷۰.۱ میلیارد دلار کانادا رسید، اما همچنان دومین بالاترین میزان از ماه مه ۲۰۲۲ بود. کاهش‌ها در ۱۰ از ۱۱ بخش محصول مشاهده شد که به رهبری محصولات انرژی (-۶.۳٪)، وسایل نقلیه موتوری و قطعات (-۸.۸٪)، و محصولات فلزی و مواد معدنی غیر فلزی (-۶.۶٪) بود. علاوه بر این، صادرات محصولات جنگلی و مواد ساختمانی و بسته‌بندی به میزان ۱۰.۸٪ کاهش یافت. صادرات به ایالات متحده در ماه فوریه ۳.۶٪ کاهش یافت که معادل ۲.۱ میلیارد دلار کاهش بود، پس از اینکه برای سه ماه متوالی افزایش یافته و در ژانویه به رکورد بالایی رسیده بود. صادرات به کشورهایی غیر از ایالات متحده در ماه فوریه ۱۲.۴٪ کاهش یافت و به میزان ۲.۰ میلیارد دلار کاهش یافت. کاهش ارسال‌ها به بریتانیا (طلا خام) و آلمان (کالاهای مختلف) تا حدی با افزایش صادرات به کره جنوبی جبران شد.