نرخ بیکاری کانادا از کمینه ۳ ماهه بهبود یافت

هفته‌ی شروع بازار TSX در رنگ قرمز

شاخص کل تورنتو S&P/TSX 1.4٪ کاهش یافت و در روز دوشنبه با کاهش به 22،860 به پایین‌ترین سطح خود در هفت ماه گذشته رسید، زیرا تنش‌های تجاری جهانی شدیدتر شده و ترس از رکود بر دارایی‌های ریسکی سنگینی افزوده شده است. افزایش تعرفه‌های آمریکا و 34٪ انتقامی چین نگرانی‌ها را درباره یک کاهش جهانی نزدیک، باعث یک فروپاشی گسترده در بازار شده است. تعهد ثابت دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا به تدابیر تعرفه‌ای گسترده‌اش، به همراه عدم وجود تنظیمات سیاستی تسکین‌دهنده، منجر به یک فروپاشی تند در قیمت نفت شده که پیش‌بینی‌های درآمدی بخش‌های وابسته به کالا را به شدت ضعیف می‌کند. سهام انرژی و معدن به طور ویژه تحت تأثیر قرار گرفتند، با شرکت‌های بزرگی مانند کانادای نچرال و امپریال آیل که به ترتیب 3.6٪ و 2.7٪ از ارزش خود را از دست دادند، در حالی که گیگانت‌های مالی و معدنی مانند RBC، بانک TD، BMO و Scotiabank نیز کاهش‌های قابل توجهی از 1.1٪ تا 4.6٪ را ثبت کردند.

بازده باند ۱۰ ساله کانادا افزایش می‌یابد در حالی که پاداش‌های ریسک افزایش می‌یابند

درآمد ناخالص از بند اجاره دولت کانادا به بالای 3٪ افزایش یافته است، بازگشت تندی از کمترین سطح دو ساله 2.83٪ که در اوایل مارس ثبت شده بود، زیرا سرمایه‌گذاران درخواست افزایشی از پاداش خطر را در پی تغییرات ارزیابی خطرهای جهانی و چالش‌های داخلی رو به رشد می‌کنند. افزایش تعرفه‌های آمریکا و اقدامات انتقامی چین باعث افزایش بازده اوراق خزانه ای آمریکا از کمترین سطح شش ماهه شده است، زیرا ترس از رکود جهانی انتظار کاهش نرخ فدرال را به وجود آورده و این امر باعث شکل‌گیری سوالات سرمایه‌گذاران بین‌المللی در مورد وضعیت سنتی پناهگاه ایمنی اوراق خزانه ای آمریکا شده است. این اقلیم محتاطانه به کانادا نیز منتقل شده است، جایی که بازار کار ضعیف و تورم پایدار توانایی بانک مرکزی کانادا را برای تنگ‌تر شدن بیشتر محدود می‌کند. با کاهش جریانات خارجی به سمت بدهی کانادایی به جای جایگزین‌های با بازده بالاتر، قیمت‌های اوراق افتاده و درآمدها برای بازتاب دادن پاداش خطر افزایش یافته مورد تقاضای سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند.

دلار کانادا به‌طور مداوم کاهش می‌یابد

دلار کانادا به سمت 1.42 دلار ضعف شد و از بالاترین سطح چهار ماهه‌اش که در تاریخ 3 آوریل 1.41 دلار بود، بازگشت، به دلیل افزایش عدم قطعیت‌های تجاری خارجی و نشانه‌های ضعف اقتصادی داخلی. کاهش تند قیمت نفت خام - که به سطح پایین چهار ساله‌ای رسید - ارزش دلار کانادا که به نفت مرتبط است را تخریب کرده است، زیرا نفت همچنان یکی از صادرات کلیدی کانادا است. به همین زمان، افزایش دعواهای تجاری به دلیل تدابیر تعرفه‌ای رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، و اقدامات انتقام‌جوی چین، ترس از رکود جهانی را تشدید کرده و سرمایه‌گذاران را به جستجوی پناه در دلار ایالات متحده امریکا ایجاد کرده است. در داخل، این بوفه‌ی خارجی با داده‌های اقتصادی منفی همراه بوده و اعداد اشتغال مارس نشان داده است که 32,600 شغل از دست رفته و نرخ بیکاری به 6.7% افزایش یافته است، در حالی که آسیب‌پذیری‌های مداوم در بخش‌های خودرو، فولاد و آلومینیوم بر بانک کانادا برای گرفتن یک نگرش مهربان‌تر فشار ایجاد می‌کند. عدم قطعیت سیاسی قبل از انتخابات ناگهانی در تاریخ 28 آوریل خطرات را بیشتر می‌کند.

بورس تورنتو به کمترین سطح ۸ ماهه خود رسید

شاخص کلی S&P/TSX بیش از 3٪ کاهش یافت و به زیر نشان 22،500 در روز دوشنبه رسید، که نزدیک‌ترین نقطه به کمترین سطح هشت ماهه است، در میان تشدید تنش‌های تجاری جهانی و ترس از رکود که توسط افزایش تعرفه‌های 34٪ آمریکا و اعمال انتقامی چین ایجاد شده است. سقوط نتیجه‌ای در قیمت نفت، پیش‌بینی‌های درآمدی برای بخش‌های وابسته به کالاهای اولیه را به شدت تضعیف کرده و سهام انرژی و معدنی را به شدت ضربه زده است. سرمایه‌گذاران، که توسط شدت غیرمنتظره تدابیر تعرفه‌ای یکجانبه ترامپ و عدم وجود تنظیمات سیاستی تسکین‌دهنده، به غافلگیری افتاده‌اند، با یک فروش گسترده واکنش نشان داده‌اند که تمام نه بخش اصلی را به شدت پایین آورده است. تولیدکنندگان انرژی از سخت‌ترین ضربه را متحمل شده‌اند و شرکت‌های Canadian Natural، Suncor، Imperial Oil و Cenvous بین 3.3٪ و 5٪ از ارزش خود را از دست داده‌اند. در همین حال، شرکت مگاکپ Shopify با ضرر بیش از 6.5٪ رهبری این کاهش را بر عهده داشت، در حالی که شرکت‌های مالی و معدنی نیز با شدت پایین‌تر معامله می‌کردند.

TSX به نزدیک‌ترین کمینه ۸ ماهه خود سقوط کرد

شاخص کلی S&P/TSX با افت 4.7٪ به مقدار 23,194 در روز جمعه کاهش یافت و به سطح پایین چندماهه‌ای خود گسترش یافت، در میان تشدید اختلافات تجاری و چالش‌های اقتصادی داخلی رو به رو شد. تجدید تعرفه‌های آمریکا، عدم قطعیت‌ها در مورد معافیت‌های تعرفه خودرو، و تعرفه انتقامی 34٪ چین باعث تقویت ترس از رکود شده و باعث فروش گسترده در بازار شد. این احساس افزایش یافته از ریسک منجر به کاهش تند قیمت‌های نفت خام به پایین‌ترین سطح خود از آگوست 2021 شد، که به نوبه خود بازار سهام انرژی را تضعیف کرد. غول‌های انرژی کانادایی زیان‌های زیادی را متحمل شدند، با کاهش 6.7٪ کاناداین نچرال، سانکور کاهش 8.8٪، امپریال اویل کاهش 6.7٪، و سنووس سقوط 11.9٪. علاوه بر این، سهام سنگین فناوری، مالی، و معدنی مانند شاپیفای (-5.6٪)، بروکفیلد (-7.2٪)، و ویتون پرشیوس (-8.8٪) نیز کاهش‌های قابل توجهی را ثبت کردند. از نظر اقتصادی، 32,600 شغل در مارس از دست رفت و نرخ بیکاری به 6.7٪ افزایش یافت، که آسیب‌پذیری‌های اقتصادی کانادا را بیشتر آشکار کرد.

نرخ بازده باند 10 ساله کانادا نزدیک به پایین‌ترین سطح 2 ساله

درآمد ناخالص بر روی اوراق دولتی ۱۰ ساله کانادا به سمت ۲.۸۵٪ کاهش یافت، نزدیک به کمترین سطح دو ساله ۲.۸۳٪ که در اوایل مارس ثبت شده بود، زیرا سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پناهنده در میان فشارهای جهانی و داخلی شدند. تنش‌های تجاری در حال تشدید هستند - به دلیل تعرفه ۱۰٪ گسترده رییس‌جمهور ترامپ بر تمام واردات و تعرفه انتقام‌جوی ۳۴٪ چین بر کالاهای آمریکایی - که ترس از رکود جهانی را افزایش داده است. در داخلی، از دست دادن ۳۲٬۶۰۰ شغل در مارس و افزایش نرخ بیکاری به ۶.۷٪ نشان می‌دهد که بازار کار ضعیف شده است و نگرانی‌ها درباره مسیر اقتصادی کانادا عمیق‌تر شده‌اند. با افت قیمت نفت بیش از ۷٪ و مواجه شدن صادرات کلیدی با موانع تجاری جدید، فشار بر رشد افزایش یافته است. همانطور که بانک کانادا برای جلسه سیاستی ۱۶ آوریل خود آماده می‌شود، بازارها انتظار دارند که نگرش مهربانانه به علت شرایط ناپایدار ادامه داشته باشد.

فروپاشی TSX به نزدیک‌ترین کمینه ۸ ماهه

شاخص کلی S&P/TSX بیش از 3٪ کاهش یافت و پنج‌شنبه زیر نقطه 23,600 رسید، ادامه فروش برای رسیدن به کمترین سطح چندماهه خود در میان چالش‌های اقتصادی داخلی روزافزون و تشدید مناقشات تجاری. داده‌های اشتغال کانادا نشان داد که در مارس 32,600 شغل از دست داده شد و نرخ بیکاری به 6.7٪ افزایش یافت، تاکید بر آسیب‌پذیری‌های اقتصادی. این کاهش توسط کاهش تند قیمت نفت خام - بیش از 7٪ پایین‌تر به سطوحی که از آگوست 2021 دیده نشده‌اند - که منجر به ضعف سهام انرژی شد. تجدید تعریف تعرفه‌های آمریکا، عدم قطعیت‌ها در مورد معافیت‌های تعرفه خودرو، و تعرفه انتقامی 34٪ چین که از 10 آوریل آغاز می‌شود، باعث فشار بیشتر بر بازار شد. غول‌های انرژی با کاهش رهبری کردند، کانادایی نچرال (-7.2٪)، سانکور (-7.2٪)، امپریال اویل (5.4٪)، و سنووس (-9.5٪) همه افت شدند. علاوه بر این، سهام سنگین فناوری، مالی، و معدنی نیز با افت تندی روبرو شدند، با شاپیفای (-7.8٪)، بروکفیلد (-5.2٪)، و ویتون پرشیوس (-3.8٪) رهبری افت بخش مربوطه خود را بر عهده داشتند.

دلار کانادا کاهش می‌یابد

دلار کانادا به سمت 1.42 دلار ضعف کرد و از بالاترین سطح خود در حدود چهار ماه 1.41 دلار در تاریخ 3 آوریل عقب نشینی کرد، به دلیل نشانه‌های ضعف اقتصاد داخلی و افزایش عدم قطعیت تجارت خارجی. در داخل کشور، از دست دادن 32,600 شغل در مارس و افزایش نرخ بیکاری به 6.7% نشان می‌دهد که بازار کار ضعیف شده و پیش‌بینی اقتصادی را کاهش می‌دهد. به طور همزمان، قیمت نفت خام - یکی از عوامل اصلی حمایتی برای دلار کانادا مرتبط با کالاها - بیش از 7% کاهش یافت و به سطح‌هایی که از آگوست 2021 دیده نشده بود، به دلیل نگرانی‌های از افزایش تولید از سوی اوپک+ و تنش‌های تجاری جهانی در حال افزایش. اگرچه ابتدا ارز از یک موقعیت بدون تعرفه تحت تدابیر جدید محافظتی آمریکا بهره‌مند شد، اختلافات تجاری افزایش یافته، به ویژه در مورد تعرفه‌های خودرو، اکنون باعث افزایش احتیاط بازار می‌شود. با تعیین تاریخ 16 آوریل برای بررسی سیاست توسط بانک کانادا، انتظارات برای ادامه نگرانی‌ها در میان ترس از رکود افزایش یافت.

اشتغال کانادا به طور غیرمنتظره کاهش یافت

در ماه مارس، اشتغال در کانادا به میزان ۳۳,۰۰۰ نفر کاهش یافت که این اولین کاهش از ژانویه ۲۰۲۲ بوده و برخلاف انتظارات افزایش ۱۲,۰۰۰ نفری است. این کاهش ناشی از از دست دادن ۶۲,۰۰۰ شغل تمام‌وقت (-۰.۴٪) بود که رشد قبلی را جبران کرد. نرخ اشتغال به ۶۰.۹٪ کاهش یافت (-۰.۲ واحد درصد). مشاغل بخش خصوصی به میزان ۴۸,۰۰۰ نفر کاهش یافت، در حالی که اشتغال در بخش عمومی و خوداشتغالی ثابت باقی ماند. اشتغال در بخش عمده‌فروشی و خرده‌فروشی (-۲۹,۰۰۰) و همچنین اطلاعات، فرهنگ و تفریح (-۲۰,۰۰۰) کاهش یافت. در بخش‌های «سایر خدمات» مانند خدمات شخصی و تعمیرات (+۱۲,۰۰۰) و خدمات عمومی (+۴,۲۰۰) افزایش‌هایی مشاهده شد. در استان‌های کانادا، اشتغال در انتاریو (-۲۸,۰۰۰) و آلبرتا (-۱۵,۰۰۰) کاهش یافت، در حالی که در ساسکاچوان (+۶,۶۰۰) افزایش یافت. کاهش اشتغال در میان مردان بالای ۵۵ سال (-۲۱,۰۰۰) قابل توجه بود و نرخ اشتغال آن‌ها برای سومین ماه کاهش یافت. اشتغال در میان مردان در سنین اصلی (۲۵-۵۴) نیز کاهش یافت (-۱۶,۰۰۰)، در حالی که اشتغال زنان ثابت ماند. اشتغال جوانان تغییر چندانی نشان نداد.

کاهش نرخ بازده باند ۱۰ ساله کانادا به دلیل ترس از رکود

درآمد ناخالص بر روی اوراق دولتی ۱۰ ساله کانادا زیر ۲.۹۲٪ کاهش یافت و به نزدیک‌ترین نقطه دو ساله‌اش که در اوایل مارس با ۲.۸۳٪ ثبت شده بود نزدیک شد. این اتفاق در پی جذب سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پناهنده اتفاق افتاده است که به دنبال ریسک‌های رکود جهانی در پی تدابیر تعرفه‌ای آمریکا افزایش یافته است. اعلام ترامپ رئیس‌جمهور درباره تعرفه پایه ۱۰٪ بر روی تمام واردات - و حتی نرخ‌های بیشتر برای برخی از شرکای تجاری کلیدی - نگرانی‌ها را درباره کاهش فعالیت اقتصادی آمریکا و تدابیر انتقامی احتمالی تشدید کرده است. این عدم قطعیت توسط اطلاعات بدترین صادرات داخلی، با کاهش ۵.۵٪ در صادرات کالاهای فوریه و تغییر تراز تجاری از ماه ژانویه با سود ۳.۱ میلیارد دلار به عجز ۱.۵ میلیارد دلار، همچنین افت شدید در PMI ترکیبی به پایین‌ترین سطح از ژوئن ۲۰۲۰، تشدید شده است. انتظارات رشد محدود باعث افزایش تقاضا برای اوراق دولتی کانادا شده و نرخ‌ها را به پایین می‌کشاند زیرا شرکای بازار سعی در کاهش ریسک در میان اختلالات گسترده تجارت جهانی دارند.

فعالیت خدمات کانادا به پایین‌ترین سطح تاریخی می‌رسد

شاخص خدمات PMI گلوبال اسپی‌اندپی کانادا در مارس 2025 به 41.2 از 46.6 در ماه قبل افت کرد، نشان دهنده چهارمین دوره متوالی کاهش فعالیت خدماتی کانادا با نرخ بی‌سابقه‌ای است. کسری شدید در کسب و کارهای جدید به دلیل نگرانی‌های تعرفه‌ای منجر به کاهش هزینه‌های مشتری شد. بنابراین، کاهش تقاضا برای ظرفیت منجر به از دست دادن محدود شغلی شد که سومین کاهش ماهانه متوالی در سطح استخدام بود. در زمینه قیمت، هزینه‌های عملیاتی قابل توجهی افزایش یافتند، با افزایش تورم قیمت ورودی به بالاترین سطح خود از اکتبر 2023 افزایش یافت، که توسط افزایش هزینه‌های نیروی کار و افزایش هزینه‌های تامین‌کننده تحریک شد. به آینده نگاه کرد، اعتماد به نفس به پایین‌ترین سطح خود از مه 2020 سقوط کرد، در میان نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها و چشم‌انداز نامعلوم.