بانک مرکزی مکزیک به طور غیرمنتظره نرخ‌ها را کاهش داد

بانک مکزیک نرخ بهره معیار خود را در جلسه ۲۶ مارس ۲۰۲۶ به میزان ۲۵ واحد پایه به ۶.۷۵٪ کاهش داد و به طور غیرمنتظره‌ای چرخه تسهیل را از سر گرفت. این کاهش پس از توقف کوتاه‌مدت در کاهش نرخ‌ها که در فوریه اتفاق افتاد، صورت گرفت و پس از آنکه تسهیل از مارس سال گذشته آغاز شد. فعالیت اقتصادی مکزیک در اوایل ۲۰۲۶ نشان‌دهنده ضعف قابل توجهی بود پس از اینکه در فصل قبل گسترش یافته بود و هیئت هشدار داد که خطرات نزولی ناشی از تنش‌های تجاری و عدم قطعیت جهانی همچنان به معنای وجود خطراتی برای چشم‌انداز است. تصمیم به کاهش نرخ با اکثریت آرا هیئت اتخاذ شد که کاهش را با توجه به چشم‌انداز فعلی تورم، ضعف در فعالیت اقتصادی و درجه محدودیت پولی اعمال شده مناسب دانست. تورم کلی در اواسط مارس به ۴.۶۳٪ از ۳.۷۷٪ در ژانویه افزایش یافت، در حالی که تورم هسته تقریباً بدون تغییر در ۴.۴۶٪ باقی ماند و بالای ۴٪ باقی ماند. با وجود این فشارهای کوتاه‌مدت، بانک مرکزی مکزیک هنوز پیش‌بینی می‌کند که تورم به هدف ۳٪ خود در فصل دوم ۲۰۲۷ نزدیک خواهد شد.

بانک مکزیک نرخ بهره معیار خود را در جلسه ۵ فوریه ۲۰۲۶ بدون تغییر در ۷.۰۰٪ حفظ کرد و چرخه کاهش نرخ را متوقف کرد و این نرخ را در پایین‌ترین سطح خود از مه ۲۰۲۲ نگه داشت. این توقف به توالی اخیر کاهش نرخ که از مارس سال گذشته آغاز شده بود، پایان می‌دهد. فعالیت اقتصادی مکزیک در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ پس از انقباض ثبت‌شده در سه‌ماهه سوم گسترش یافت، هرچند هیئت هشدار داد که خطرات نزولی ناشی از تنش‌های تجاری و عدم قطعیت جهانی همچنان وجود دارد. تصمیم به حفظ نرخ به‌طور unanimous توسط هیئت اتخاذ شد که توقف را با توجه به چشم‌انداز فعلی تورم و نیاز به ارزیابی تأثیر تغییرات سیاستی مناسب دانست. تورم کلی به‌طور جزئی به ۳.۷۷٪ در اواسط ژانویه از ۳.۸۰٪ در نوامبر کاهش یافت، در حالی که تورم هسته به ۴.۴۷٪ (از ۴.۴۳٪) افزایش یافت و به‌طور سرسختی بالای ۴٪ باقی ماند. با وجود این فشارهای کوتاه‌مدت، بانک مرکزی مکزیک اکنون پیش‌بینی می‌کند که تورم در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۷ به هدف ۳٪ خود نزدیک خواهد شد.

بانک مکزیک نرخ بهره‌ای پایه خود را در جلسه دسامبر خود به میزان 25 نقطه پایه به 7٪ کاهش داد، همانطور که پیش‌بینی شده بود، که این کاهش نرخ را به پایین‌ترین سطح آن از ماه مه 2022 می‌رساند. این نشان‌دهنده دوازدهمین کاهش متوالی نرخ در یک دوره تسهیلاتی است که از مارس سال گذشته آغاز شده بود، با هدف تحریک رشد اقتصادی در میان عملکرد ناکارآمد تولید ناخالص داخلی و عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های آمریکا. تولید ناخالص داخلی مکزیک 0.2٪ در ربع سوم کاهش یافت پس از ایست‌وقتی در ربع دوم، که این امر باعث شد بانک مرکزی مکزیک پیش‌بینی رشد خود را برای سال 2025 به 0.3٪ کاهش دهد، اگرچه انتظار دارد در سال 2026 به 1.1٪ و در سال 2027 به 2٪ برسد. تصمیم به دو دسته تقسیم شد، با رای معاون استاندار جاناتان هیت برای نگه‌داشتن نرخ، که نگرانی‌ها در مورد تورم پایدار را منعکس می‌کند. تورم عمده در نوامبر به 3.8٪ افزایش یافت، کمی بالاتر از انتظارات، در حالی که تورم هسته‌ای، بدون در نظر گرفتن موارد نوسانی، همچنان بی‌ثبات بالاتر از 4٪ است. با وجود ریسک‌های تورم نزدیک‌مدت، بانک مرکزی مکزیک پیش‌بینی می‌کند که تورم تا فصل سوم سال 2026 به هدف 3٪ خود بازگردد.