چین نرخ‌های lpr را در فوریه بدون تغییر نگه داشت

بانک مرکزی چین (PBoC) نرخ‌های کلیدی وام‌دهی خود را در ماه مارس ۲۰۲۶ برای دهمین ماه متوالی در پایین‌ترین سطح تاریخی حفظ کرد، که با انتظارات بازار هم‌راستا بود و تمایل به ثبات به جای تحریک شدید را نشان می‌دهد. نرخ بهره وام یک‌ساله (LPR)، که معیار اصلی برای بیشتر وام‌های شرکتی و خانگی است، در ۳.۰٪ ثابت ماند، در حالی که نرخ LPR پنج‌ساله، که برای وام‌های مسکن استفاده می‌شود، در ۳.۵٪ باقی ماند. این موضع محتاطانه منعکس‌کننده افزایش قیمت‌های نفت و تنش‌های خاورمیانه است که چشم‌انداز تورم را تحت تأثیر قرار داده است، به همراه هدف رشد پایین‌تر پکن برای سال ۲۰۲۶ که ۴.۵٪–۵٪ است، ضعیف‌ترین از سال ۱۹۹۱، که فوریت برای تسهیل گسترده را کاهش می‌دهد. با این حال، داده‌های اوایل سال نشان‌دهنده تاب‌آوری هستند، با تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی که پیش‌بینی‌ها را پشت سر گذاشته و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت بهبود یافته است. با این وجود، موانع همچنان وجود دارند: از نظر خارجی، تقاضای ضعیف، تنش‌های تجاری و دلار قوی فشار بر یوان را افزایش می‌دهند؛ از نظر داخلی، فشارهای بخش املاک، احساسات ضعیف و استخدام محتاطانه همچنان بر مصرف تأثیر می‌گذارند.

بانک مرکزی چین (PBoC) نرخ‌های بهره پایه خود را برای نهمین ماه متوالی در فوریه بدون تغییر نگه داشت، که با انتظارات بازار همخوانی دارد و نشان می‌دهد که سیاستگذاران در معرفی تسهیل پولی گسترده عجله‌ای ندارند پس از اقدامات هدفمند اخیر. نرخ بهره وام یک ساله (LPR) در ۳.۰٪ ثابت ماند، در حالی که LPR پنج ساله، که معیار نرخ‌های وام مسکن است، در ۳.۵٪ باقی ماند. این تصمیم ثابت در حالی اتخاذ شده است که مقامات در تلاشند تا حمایت از رشد را با ریسک‌های ثبات مالی متوازن کنند. چین هدف رشد تقریبی ۵٪ خود را در سال ۲۰۲۵ با صادرات قوی محقق کرد، اما عدم تعادل‌های ساختاری، تنش‌های تجاری و افزایش عدم قطعیت ژئوپولیتیکی همچنان چشم‌انداز را تحت تأثیر قرار می‌دهد. اوایل این ماه، بانک مرکزی وعده داد که حمایت مالی را برای افزایش تقاضای داخلی تقویت کند، زیرا مازاد ظرفیت صنعتی و مصرف ضعیف بر اعتماد کسب‌وکار تأثیر می‌گذارد، در حالی که نشانه‌هایی از امکان کاهش بیشتر نسبت ذخیره قانونی و تسهیل‌های گسترده‌تر در اواخر امسال وجود دارد.

بانک مردم چین (PBoC) نرخ‌های اصلی تسهیلات اعطایی را برای هشتمین ماه متوالی در ژانویه بر اساس انتظارات بازار در سطح پایین ترین رکورد نگه داشت، پس از کاهش‌های ابتدایی به نرخ‌های تسهیلات مجدد و تخفیفی بانک مرکزی که قبلاً اعمال شده بود. پنج‌شنبه گذشته، PBoC کاهش‌هایی به نرخ‌های بهره‌ای بخش‌هایی 25 پایه اعلام کرد، از 19 ژانویه اعمال شده، به منظور ارائه تقویت زودهنگام به اقتصاد. نرخ تسهیلات اصلی تسهیلات یک‌ساله (LPR)، معیار برای اکثر اقتراض‌های شرکتی و خانوادگی، در 3.0٪ باقی ماند، در حالی که LPR پنج‌ساله، که نرخ‌های مسکن را مشخص می‌کند، در 3.5٪ بدون تغییر باقی ماند. هر دو نرخ آخرین بار در ماه مه 10 پایه کاهش یافتند. تصمیم به دنبال اطلاعات منتشر شده در دوشنبه بود که نشان می‌دهد رشد ناخالص داخلی (GDP) در سال 2025 به هدف رسمی 5٪ رسید، با وجود بحران موجود در بخش مسکن. در همین حال، وام‌های جدید یوان در دسامبر به شدت بیشتر از ماه نوامبر بودند و انتظارات بازار را بیشتر از حد پشتیبانی کردند، با اقدامات تحریکی دولتی هدفمند به منظور افزایش تقاضای اعتبار.