بازدهی اوراق قرضه بریتانیا از اوج‌ها کاهش یافت اما افزایش ماهانه شدیدی را ثبت کرد

بازده اوراق قرضه 10 ساله بریتانیا به 4.8% افزایش یافت و به بالاترین سطح خود از ژوئیه 2008 نزدیک شد، پس از اینکه وعده رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، برای حملات تهاجمی‌تر به ایران، امیدها به کاهش تنش‌ها را ناامید کرد. در حالی که ترامپ اعلام کرد که عملیات ایالات متحده تقریباً کامل است، وعده او برای تشدید اقدامات، از جمله حملات احتمالی به نیروگاه‌های برق، در دو تا سه هفته آینده نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را عمیق‌تر کرد. با عدم وجود توجیه جدید برای جنگ و افزایش عدم قطعیت، نگرانی‌های مربوط به تورم باعث شده است که بازارها انتظارات سیاست‌گذاری بانک انگلستان را تجدید نظر کنند. سرمایه‌گذاران اکنون دو افزایش نرخ بهره را در سال 2026 پیش‌بینی می‌کنند، که معکوس‌کننده چهار روز شرط‌بندی‌های کاهش‌یافته‌ای است که انتظارات را زیر دو افزایش تا دیروز قرار داده بود. با این حال، این هنوز زیر اوج هفته گذشته باقی مانده است، زمانی که بازارها به طور موقت چهار افزایش را قیمت‌گذاری کردند. این تغییر با وجود هشدار اخیر اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، مبنی بر اینکه بازارها احتمال افزایش‌ها را بیش از حد برآورد کرده‌اند، رخ می‌دهد.

بازده اوراق قرضه 10 ساله بریتانیا به سمت 4.75% کاهش یافت و از بالاترین سطح‌های چند ساله خود عقب‌نشینی کرد، زیرا خوش‌بینی نسبت به حل سریع مناقشه ایران افزایش یافت و نگرانی‌ها در مورد افزایش هزینه‌های انرژی و افزایش نرخ‌های تهاجمی بانک انگلستان کاهش یافت. بیانیه رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، مبنی بر اینکه ایالات متحده ممکن است "در دو یا سه هفته" از ایران خارج شود، چه توافقی باشد و چه نباشد، خوش‌بینی محتاطانه‌ای را تقویت کرد، هرچند پیام‌های نامنظم واشنگتن همچنان عدم قطعیت را در هفته پنجم جنگ حفظ می‌کند. بازارها انتظارات خود را از افزایش نرخ بانک انگلستان بازنگری کرده‌اند و اکنون سرمایه‌گذاران کمتر از دو افزایش در سال 2026 را پیش‌بینی می‌کنند، که نسبت به چهار افزایش پیش‌بینی‌شده در اواسط مارس کاهش یافته است. پیش‌بینی‌های قبلی درباره دو کاهش نرخ قبل از مناقشه کنار گذاشته شده است.

بازده اوراق قرضه 10 ساله بریتانیا به زیر 4.85% کاهش یافت و از بالاترین سطح‌های چند ساله خود عقب‌نشینی کرد، زیرا سرمایه‌گذاران ریسک‌های رشد مرتبط با شوک انرژی ناشی از تشدید درگیری‌های ایران را دوباره ارزیابی کردند. با وجود کاهش در اواخر ماه، بازده‌ها همچنان در مسیر بسته شدن ماه مارس با افزایش 60 واحد پایه قرار داشتند که یکی از steep‌ترین افزایش‌های ماهانه در میان اوراق قرضه اروپایی بود. بحران ژئوپلیتیکی قیمت‌های انرژی را افزایش داده و باعث بازنگری عمده‌ای در انتظارات سیاست‌گذاری بانک انگلستان شده است. بازارها اکنون حداقل دو افزایش نرخ تا سال 2026 را پیش‌بینی می‌کنند که معکوس شدیدی از پیش‌بینی‌های قبلی برای دو کاهش نرخ است. با این حال، سیاست‌گذار بانک انگلستان، آلن تیلور، لحن محتاطانه‌ای را اتخاذ کرد و "میزان بالایی" را برای افزایش نرخ‌ها تعیین کرد و از هزینه‌های ثابت وام‌گیری تا زمانی که پیامدهای اقتصادی درگیری روشن‌تر شود، حمایت کرد.